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汽油后市可期 柴油两极分化

一、近期汽柴市场分析

进入5月,华南地区汽柴价格跌后震荡上涨为主。截止目前(5月21日),5月华南92#汽油均价为5141元/吨,环比下跌0.3%,同比下跌26.0%;5月0#柴油均价为5511元/吨,环比上涨1.6%,同比下跌16.3%。可见,近期汽油市场仍较上月弱,也未恢复到去年水平;近期柴油市场较上月稍好,但也未达到去年同期水平。

图1  华南92#汽油价格走势图

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来源:隆众资讯

图2  华南0#柴油价格走势图

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来源:隆众资讯

由图1、图2看出,今年汽柴油价格走势与前几年对比,多处下方,尤其是今年汽油价格一直处于低位。主要是今年受疫情影响,人们出行减少,导致汽油需求锐减。虽然从3月份开始,国家鼓励企业复工复产,但目前疫情尚未完全解除,人们出远门依旧谨慎。据悉部分主营单位消息,其汽油需求已恢复至去年同期水平,而部分恢复7-8成不等。随着气温上升,车载空调用油稳步增加,并且学生开学也带动汽油需求,近期华南主营单位保利润意向明显,汽油价格持续探涨。

柴油市场得益于物流及户外工地复工复产带动,整体表现好于汽油。但是进入5月,沿海地区休渔期到来,以及南方雨水比较集中,影响到户外工地开工,柴油需求有所降温。并且近期部分炼厂轻质燃料油相继进入市场,还有部分低价隐性资源冲击。另外,目前华南地区柴油价格与批发限价差距较小,若近期国际原油价格还在40美元/桶以下的话,批发限价也会不作调整,从而,近期柴油继续上涨空间较为有限,业者采购需谨慎。

二、轻燃与柴油价格走势对比分析

图3  华南轻燃与柴油价格走势对比

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来源:隆众资讯

据了解,部分炼厂陆续有轻燃出来,价格优势明显。由图3看出,目前华南柴油与轻燃价差较大,基本在700-900元/吨之间徘徊。5月份华南主营单位开始走量为主,部分单位月度任务提前完成,随后陆续转向保利润,稳步推价为主。据悉,近期华南市场还有部分低价隐性资源冲击,柴油后续涨劲不足。

据了解,周内华南主营单位外采价格上升快速,92#汽油周初为4650元/吨,至周末涨至4800-4850元/吨;0#柴油周初有4850元/吨的价,而至周末涨至4900-4950元/吨。可见,汽油外采价格上升幅度较柴油大,这也是业者对汽油后市看好预期,价格跟随稳步提升。

三、汽柴倒挂现象频现

图4  汽柴油价格及价差对比图

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来源:隆众资讯

由图4看出,自2019年下半年汽柴油出现倒挂后,于今年3月底开始至今(5月21日),汽柴油再次出现倒挂现象,倒挂幅度在-400元/吨与-10元/吨之间徘徊。汽柴油倒挂频现,也能侧面反映出汽油需求较柴油弱,汽油价格难以突破高位导致。

四、结语

综合来看,随着气温上升、学生陆续开学,汽油需求有上升预期;而南方雨水集中,休渔期缩减柴油需求,并且目前柴油批发价与批发限价的价差缩小,后续上涨空间有限。隆众资讯预计,近期华南成品油市场维持汽强柴弱局面,后续汽柴油倒挂幅度预期收窄,价差或由负转正。

 

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